ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें?

ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें?

एक कॉल ऑप्शन या सीई एक अनुबंध है जो खरीदार को खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति (स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है), पूर्व-निर्धारित समय-सीमा के भीतर. यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि खरीदने या न खरीदने का विकल्प पूरी तरह से खरीदार के पास है. एक ट्रेडर आमतौर पर कॉल ऑप्शन तब खरीदता है जब उसे अंडरलाइंग की कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है. जब कॉल विकल्प का खरीदार अपने कॉल विकल्प का प्रयोग करता है, तो विक्रेता के पास अंतर्निहित परिसंपत्ति को स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं होता है. हालाँकि, यह तभी हो सकता है जब कॉल खरीदार समाप्ति अवधि से पहले अपने अधिकार का प्रयोग करे. याद रखें, कॉल ऑप्शन न केवल सट्टा उद्देश्य के लिए खरीदा या बेचा जाता है, बल्कि कभी-कभी स्प्रेड या संयोजन रणनीति के हिस्से के रूप में भी खरीदा या बेचा जाता है.

एक कॉल विकल्प हमेशा एक मूल्य निर्धारित करता है, जिसे प्रीमियम के रूप में जाना जाता है. इस प्रकार, प्रीमियम वह कीमत है जो ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? कॉल विकल्प प्रदान करने वाले अधिकारों को खरीदने के लिए चुकानी पड़ती है. यदि, विकल्प की समाप्ति की तिथि पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, और कॉल खरीदार ने अभी तक अपना अधिकार नहीं चुना है, तो वह कॉल पर भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देगा.

उदाहरण के लिए, आपने 8 जुलाई, 2022 को एशियन पेंट में 2,900 के स्ट्राइक मूल्य पर 110 रुपये के प्रीमियम पर एक अगस्त कॉल ऑप्शन खरीदा था. तब अंतर्निहित की प्रचलित कीमत 2,880 रुपये थी. 8 अगस्त 2022 को, स्टॉक की कीमत 3,460 रुपये तक पहुंच गई और इसके साथ ही विकल्प अनुबंध की कीमत भी बढ़ गई. अब आप अंडरलाइंग खरीदने के अधिकार का प्रयोग कर सकते हैं क्योंकि रूलिंग प्राइस आपके अनुकूल है. वैकल्पिक रूप से, आप उस कॉल विकल्प को बेच सकते हैं जिसे आपने 8/7/22 को 110 रुपये के तत्कालीन प्रचलित प्रीमियम के लिए, वर्तमान प्रीमियम पर, यानी 8/8/22 पर, 570 रुपये में बेचा था, इस प्रकार लाभ कमा सकते हैं 570-110 रुपये = 460 रुपये. दूसरी ओर, यदि अंतर्निहित की कीमत नीचे जाती है, तो 2,800 रुपये, आप अपने ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? अधिकार का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुन सकते हैं, जिस स्थिति में आपको 110 रुपये का नुकसान होगा, प्रीमियम आपने मूल रूप से भुगतान किया है. यह कॉल विक्रेता/लेखक का लाभ होगा.

कॉल ऑप्शन के दो पहलू

किसी भी अन्य लेनदेन की तरह, एक कॉल विकल्प में भी दो पक्ष होते हैं - कॉल खरीदार और कॉल विक्रेता, जिसे विकल्प लेखक भी कहा जाता है. कॉल राइटिंग का अर्थ है एक निर्दिष्ट तिथि (जिसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है) पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य (स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है) पर एक अंतर्निहित बेचने के लिए एक अनुबंध शुरू करना. कॉल खरीदार के विपरीत, कॉल राइटर (या विक्रेता) समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने के लिए बाध्य है. बदले में, कॉल राइटर को अनुबंध लिखने के लिए प्रीमियम (विकल्प प्रीमियम के रूप में जाना जाता है) मिलता है. विकल्प प्रीमियम मौजूदा शेयर मूल्य, अस्थिरता और समाप्ति तिथि जैसे कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है.

हालांकि विकल्प लेखन एक जोखिम भरा व्यवसाय है, समय बीतने के साथ, विकल्प प्रीमियम समय के क्षय के कारण कम हो जाता है जिसके साथ कॉल राइटर का दायित्व और जोखिम कम हो जाता है. इसके अलावा, कॉल राइटर को अनुबंध में प्रवेश करने के तुरंत बाद विकल्प प्रीमियम मिलता है. साथ ही, यह प्रीमियम राशि गैर-वापसी योग्य होती है जब कॉल खरीदार अपने विकल्प का प्रयोग नहीं करने का निर्णय लेता है. कॉल राइटर के पास बाजार में कॉल खरीदकर समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय अनुबंध को बंद करने का लचीलापन भी है.

दूसरी ओर, कॉल विकल्प के खरीदार के लिए कुल जोखिम विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है. उसी समय, सैद्धांतिक रूप से उसका संभावित लाभ असीमित है. इस प्रकार, नुकसान का सीमित जोखिम जो पूर्वनिर्धारित है और लाभ के लिए असीमित गुंजाइश विकल्प ट्रेडिंग को आकर्षक बनाती है. कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग का एक अन्य लाभ तुलनात्मक रूप से कम मार्जिन की आवश्यकता है. एशियन पेंट्स के उपरोक्त उदाहरण में, एक लॉट साइज 200 शेयर है. अगर आपको एशियन पेंट्स को हाजिर बाजार में खरीदना है तो आपको 576,000 रुपये (200 X 2,880) खर्च करने होंगे. लेकिन कॉल ऑप्शन केवल 22,000 रुपये (200X110) में उपलब्ध है. जहां हाजिर कीमत 580 रुपये (3,460 रुपये से 2,880 रुपये) बढ़ी है, वहीं विकल्प मूल्य (प्रीमियम) 460 रुपये (570 रुपये 110 रुपये) बढ़ गया है. इस प्रकार, इस मामले में, कॉल ऑप्शन खरीदार अंतर्निहित की कीमत के 4% से कम निवेश करके अंतर्निहित (नकद बाजार में) की कीमत में लाभ का लगभग 80% जेब में रखने में सक्षम था.

नग्न बनाम कवर्ड कॉल कॉल

एक नग्न कॉल वह है जब विकल्प लेखक अंतर्निहित स्टॉक के मालिक के बिना विकल्प अनुबंध बेचता है. इसलिए, इस कॉल को अनकवर्ड कॉल या अनहेज्ड शॉर्ट कॉल के रूप में भी जाना जाता है. यह सबसे जोखिम भरी विकल्प रणनीतियों में से एक है जिसका उपयोग विकल्प लेखक केवल तभी करते हैं जब वे समाप्ति तिथि तक अंतर्निहित की कीमत में गिरावट के बारे में सुनिश्चित होते हैं. जबकि सीमित उल्टा लाभ क्षमता है, एक नग्न कॉल सैद्धांतिक रूप से विकल्प लेखक को असीमित हानि क्षमता के लिए उजागर करता है. हालांकि ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? सैद्धांतिक रूप से नुकसान की संभावना असीमित है, इस पद्धति के तहत एक विकल्प लेखक आमतौर पर एक अच्छी तरह से परिभाषित स्टॉप-लॉस रणनीति का उपयोग करके स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक अंतर्निहित मूल्य से पहले विकल्प को वापस खरीदकर अपने नुकसान को सीमित कर देता है.

दूसरी ओर, कवर किए गए विकल्प कॉल के मामले में, कॉल विकल्प बेचने वाले विकल्प लेखक के पास अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि होती है. हालांकि विकल्प लेखक अंतर्निहित के मालिक होने से असीमित नुकसान की संभावना को कवर करता है, इस प्रकार के लेनदेन के लिए अधिक निवेश की आवश्यकता होती है (विकल्प बेचने और अंतर्निहित खरीदने के लिए), जो अंततः निवेश पर उसकी वापसी को कम कर देता है. आमतौर पर, इस तरह का लेन-देन एक निवेशक द्वारा किया जाता है, जो पहले से ही अंतर्निहित (दीर्घकालिक निवेश के रूप में) का मालिक है और निष्क्रिय स्टॉक का उपयोग करके विकल्प लेखन द्वारा अतिरिक्त राजस्व अर्जित करना चाहता है.

कई विकल्प रणनीतियाँ उपलब्ध हैं जिन्हें समय के साथ अपनाया और महारत हासिल किया जा सकता है. हालांकि, सबसे आम रणनीतियों में से एक उचित स्टॉप-लॉस का उपयोग करके नुकसान को न्यूनतम रखना है. स्टॉप-लॉस आमतौर पर अंतर्निहित के मूल्य आंदोलन पर आधारित होता है, जिसे नुकसान को कम करने के लिए सख्ती से पालन करना पड़ता है. ऑप्शन ट्रेडिंग में अनुशासन सफलता का मूल है.

कॉल विकल्पों की मूल बातें समझाया गया

कई निवेशक इस विश्वास के साथ काम करते हैं किविकल्प ट्रेडिंग सबसे जोखिम भरा तरीका हैशेयर बाजार में निवेश करें. और, निर्विवाद रूप से, कई व्यापारी इन दिनों विकल्पों का उपयोग उन दिशाओं के बारे में आक्रामक कॉल करने के लिए कर रहे हैं जिनमें एक विशिष्ट स्टॉक चल रहा होगा।

हालांकि, ध्यान रखने वाली बात यह है किबुलाना विकल्प एक वाहन नहीं है जिसका उपयोग उच्च जोखिम वाले वातावरण में जुआ खेलने ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? के ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? लिए किया जा सकता है। ऐसी कई रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग जोखिम को काफी कम करने के लिए किया जा सकता है।

यह पोस्ट आपको a . की मूल बातों पर करीब से नज़र डालने में मदद करती हैकॉल करने का विकल्प और इसकी कार्यप्रणाली। आइए इसी के बारे में और जानते हैं।

कॉल ऑप्शन क्या है?

कॉल विकल्प वे वित्तीय अनुबंध हैं जो व्यापारी को अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन नहींकर्तव्य निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर एक बांड, स्टॉक, कमोडिटी या कोई अन्य साधन या संपत्ति खरीदने के लिए।

इनबांड, स्टॉक, या वस्तुओं को के रूप में जाना जाता हैआधारभूत संपत्ति। आपको लाभ प्राप्त होता है यदि आपकाबुनियादी संपत्ति उनके मूल्य निर्धारण के मामले में वृद्धि।

कॉल विकल्पों की बारीकियां

स्टॉक पर विकल्प प्रदान करने के लिए, कॉल विकल्प ट्रेडर को किसी दिए गए मूल्य पर कंपनी के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। हालाँकि, यह केवल एक विशिष्ट तिथि तक काम करता है, जिसे समाप्ति तिथि कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कॉल ऑप्शन अनुबंध के साथ, एक व्यापारी को टाटा कंपनी के 100 शेयर केवल 100 रुपये में खरीदने का अधिकार मिलता है, जो कि समाप्ति तिथि तक है, जो कि तीन महीने के भीतर है।

अब, एक ट्रेडर को चुनने के लिए विभिन्न स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियां मिलती हैं। टाटा कंपनी के शेयरों के मूल्य बढ़ने के साथ, विकल्प अनुबंध की कीमत भी बढ़ जाती है और इसके विपरीत।

कॉल ऑप्शन ट्रेडर अनुबंध को समाप्त होने तक रख सकता है। और फिर, वे 100 स्टॉक शेयरों की डिलीवरी ले सकते हैं। यदि नहीं, तो वे मानक पर समाप्त होने से पहले किसी भी समय विकल्प अनुबंध बेच सकते हैंमंडी कीमत।

कॉल विकल्प बाजार मूल्य विकल्प ऑप्शंस ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनें? के रूप में जाना जाता हैअधिमूल्य. यह वह कीमत है जो व्यापारी कॉल विकल्प प्रदान करने वाले अधिकारों के लिए भुगतान करते हैं। यदि समाप्ति के समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो व्यापारी भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है।

इसके विपरीत, यदि समाप्ति के समय अंतर्निहित मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो लाभ वर्तमान स्टॉक मूल्य से घटाया गया प्रीमियम और स्ट्राइक स्थान होगा। फिर, मूल्य को ट्रेडर द्वारा नियंत्रित शेयरों की संख्या से गुणा किया जाता है।

साप्ताहिक और मासिक कॉल विकल्प

हाल ही में,सेबी और एक्सचेंज वित्तीय बाजार में एक नया उत्पाद लेकर आए, जिसे साप्ताहिक विकल्प के रूप में जाना जाता है। वे विशेष रूप से के संबंध में हैंबैंक निफ्टी। हर हफ्ते एक्सपायरी लाकर ऑप्शन रिस्क को कम करने की धारणा है।

दूसरी ओर, मासिक कॉल विकल्प एक मुख्यधारा की कवर की गई कॉल रणनीति है जो महीने के प्रत्येक अंतिम गुरुवार को समाप्त होती है।

आईटीएम और ओटीएम कॉल विकल्पों को परिभाषित करना

इन-द-मनी (आईटीएम) कॉल विकल्प वे हैं जहां बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से अधिक है। आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल विकल्प वे हैं जहां बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम होता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप इंफोसिस के लिए कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और इसका बाजार मूल्य रु। 500 है, तो 460 आईटीएम कॉल ऑप्शन होगा, और 620 ओटीएम कॉल ऑप्शन होगा।

कॉल विकल्प मूल्य को प्रभावित करना

मूल रूप से, कई कारक कॉल ऑप्शन की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं। इनमें से बाजार मूल्य और स्ट्राइक मूल्य दो महत्वपूर्ण पहलू हैं। उनके अलावा, राजनीतिक घटनाएं भी बाजार में अस्थिरता और अनिश्चितता में योगदान कर सकती हैं; इसलिए, लागत में वृद्धि।

इसी तरह, अगर ब्याज दरों में कटौती होती है, तो यह मौजूदा स्ट्राइक मूल्य मूल्य को बढ़ा सकता है और बाजार मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर को कम कर सकता है; इसलिए, कॉल विकल्पों पर नकारात्मक प्रभाव छोड़ता है।

निष्कर्ष

बेशक, कॉल विकल्पों में उच्च जोखिम शामिल है। हालांकि, अगर सही तरीके से उपयोग किया जाता है, तो वे कड़ी मेहनत के पैसे को जोखिम भरे माहौल में डाले बिना स्मार्ट और उपयोगी निवेश विकल्प बनाने में मदद कर सकते हैं। वास्तव में, कई व्यापारी इस विकल्प का उपयोग एक टोकरी में सभी दीर्घकालिक निवेशों को एक साथ रखने के लिए एक उपकरण के रूप में करते हैं। इसलिए, यदि आप कॉल विकल्पों में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो सुनिश्चित करें कि आप जोखिमों और खतरों से पर्याप्त सतर्क हैं।